BB Capital's Friday Feed - Edition #162

Vorige week konden wij bekendmaken dat wij een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) hebben verkregen. Met deze vergunning opereert BB Capital voortaan als volledig vergunninghoudende beheerder van alternatieve beleggingsfondsen onder het Europese AIFMD-regime.

Een mijlpaal waar we trots op zijn! Dat werd natuurlijk gevierd met een taart. Hoewel één taart… uiteindelijk werden het er een stuk meer, want het nieuws is niet ongemerkt voorbij gegaan en de felicitaties (en taarten) bleven binnenstromen.

AIFMD-vergunning
De vergunning stelt ons in staat om onze organisatie verder te professionaliseren en onze investeerders nog beter te begeleiden in een steeds complexer wordende private markt. Tegelijkertijd blijven wij trouw aan onze kern: het toegankelijk maken van hoogwaardige private equity en andere private markets strategieën voor particuliere investeerders, op een transparante en verantwoorde manier.

De app van VYTAL heeft een volledig vernieuwde User Interface gekregen. Met een frisse, moderne uitstraling en een design dat klaar is voor de toekomst voelt de app weer helemaal van deze tijd. De update brengt onder andere nieuwe placeholder schermen, soepelere laders en een overzichtelijke look & feel die zorgt voor een fijne en consistente gebruikerservaring.

Voor coaches en gebruikers betekent dit dat de app prettiger en intuïtiever aanvoelt in dagelijks gebruik. Een mooie stap in de verdere ontwikkeling van VYTAL, dat met haar platform coaches ondersteunt in hun bedrijfsprocessen en coachingsactiviteiten.

Vytal app
De Vytal app is een uitgebreid Nederlands vitaliteits- en voedingsplatform, ontworpen om doelen zoals afvallen, aankomen of gezonder eten te bereiken zonder ingewikkeld calorieën tellen. Het biedt gepersonaliseerde weekmenu’s met recepten, boodschappenlijstjes en coaching-opties, vaak in samenwerking met een personal trainer of voedingscoach.

In zijn 2026 Market Overview positioneert Hamilton Lane de huidige marktomgeving als een kantelpunt, waarin technologische innovatie en marktstructuur gelijktijdig verschuiven. De opkomst van artificial intelligence markeert een fase waarin de richting duidelijk is, maar de uitkomst nog onzeker blijft. Beleggers bevinden zich in een periode van anticipatie: de impact is zichtbaar, maar nog niet volledig gerealiseerd. Deze dynamiek vraagt om een zorgvuldige balans tussen overtuiging en discipline. 

Onze Investment Analyst Annemarie Selhorst deelt haar learnings

Binnen deze context benadrukt Hamilton Lane dat de ontwikkeling van AI zich sneller richting commerciële toepassingen beweegt dan in eerdere technologiecycli. Hoewel winstgevendheid nog niet breed is doorgebroken, wordt het pad naar duurzame waardecreatie duidelijker en korter. Historisch gezien vertoont de huidige fase gelijkenissen met de opkomst van SaaS, terwijl de vaak gemaakte vergelijking met de dotcom-periode volgens Hamilton Lane slechts beperkt opgaat. Waar de dotcom-cyclus werd gekenmerkt door brede underperformance, laten de eerste rendementssignalen binnen AI een constructiever beeld zien, zij het in een vroeg stadium.

Waar de dotcom-cyclus werd gekenmerkt door brede underperformance, laten de eerste rendementssignalen binnen AI een constructiever beeld zien, zij het in een vroeg stadium.

Tegelijkertijd onderstreept Hamilton Lane dat publieke markten in toenemende mate geconcentreerd raken rond een beperkte groep technologiebedrijven, wat de diversificatiemogelijkheden beperkt. Dit vergroot het belang van private markten als toegangspoort tot bredere AI-gerelateerde groei. Met name venture capital en growth equity spelen hierin een cruciale rol, doordat zij toegang bieden tot vroege innovatie en schaalbare businessmodellen die nog niet beschikbaar zijn in de publieke markten. Private equity draagt vervolgens bij aan verdere operationalisering en waardecreatie.

Ondanks de positieve signalen blijft voorzichtigheid geboden. De AI-cyclus bevindt zich nog in een vroege fase, waarbij marktperceptie en fundamentele ontwikkeling niet altijd synchroon lopen. De uiteindelijke winstgevendheid van veel investeringen moet zich nog bewijzen, en volatiliteit blijft daarmee een reëel scenario. Volgens Hamilton Lane vereist dit een lange termijn benadering, waarbij allocatiebeslissingen niet worden gedreven door korte termijn sentiment, maar door structurele trends.

Positionering
In deze omgeving verschuift de kernvraag voor beleggers van timing naar positionering. Het gaat niet langer om de vraag of AI een dominante rol zal spelen, maar om de wijze waarop exposure wordt opgebouwd. Publieke markten bieden toegang tot gevestigde spelers, maar kennen een hoge concentratie, terwijl private markten een bredere en meer gedifferentieerde toegang bieden tot waardecreatie.

Structurele verschuiving
Hamilton Lane concludeert dat de huidige fase geen tijdelijke opleving vertegenwoordigt, maar het begin van een structurele verschuiving binnen het investeringslandschap. In een periode waarin de uitkomst nog niet volledig vastligt, zal een gedisciplineerde en strategische positionering bepalend zijn voor het realiseren van langetermijnrendement.