Elke week treft u hier op vrijdag de laatste updates van BB Capital Investments. Met insights en nieuws over onze portfoliobedrijven en de fondsen waar we met BB Capital Fund Investments in investeren. Maar ook: waar zijn we geweest, wat hebben we gezien en wat valt ons op? Wij delen het graag.
Partners Group: AGM & 30-jarig jubileum
Afgelopen week waren Susan van Koeveringe en Marc Tesink bij de feestelijke AGM van Partners Group in het Bürgenstock Resort in Luzern, waar tevens werd stilgestaan bij het 30-jarig jubileum. Tijdens deze meerdaagse bijeenkomst werden zij bijgepraat over de ontwikkelingen binnen meerdere strategieën, waaronder Private Equity, Private Credit en Infrastructure.
Partners Group ziet nog altijd ruimschoots kansen binnen haar kernmarkten, maar benadrukt dat de weg vooruit allesbehalve eenvoudig wordt. Partners Group zet met name in op thema’s waarbij AI als accelerator wordt ingezet, niet op de acquisitie van de AI-software zelf. De inzet van AI wordt echt als key gezien en je dient een frontrunner te zijn wil je bij de top horen: “Offense is the new defense”. De productiviteit zal stijgen i.p.v. dat er banen verloren gaan, zo wordt verwacht.
Energiezekerheid en technologische transformatie
Binnen Infrastructure ligt de focus sterk op NextGen Utilities, waarbij complete energieplatformen worden gebouwd en bestaande assets worden getransformeerd richting duurzame oplossingen, zoals de transformatie van oude energieopwekking naar duurzame varianten (inclusief opslag) om aan de groeiende energievraag te voldoen. Binnen private equity ligt de focus op bedrijven met duidelijke groeifocus zonder bedreiging van AI. Met een portefeuille waarbij minder dan 15% in software wordt geïnvesteerd, zit Partners Group in de meer ‘veilige’ marge als software het door de komst van AI lastiger zou krijgen.
Deze positionering sluit aan bij bredere macro-ontwikkelingen, waarin energiezekerheid en technologische transformatie centraal staan. BB Capital investeert in diverse fondsen van Partners Group, waaronder het Direct Infrastructure IV fonds. De AGM bevestigt de strategische rol van energie-investeringen naast transport en telecom.
World Economic Outlook
De setting kenmerkte zich door openheid richting nieuwe commitments, ondanks geopolitieke onzekerheid. Opvallend was de lage prioriteit voor vastgoed onder investeerders. Gastspreker Gita Gopinath, voormalig Chief Economist van het IMF, gaf haar visie op de huidige geopolitiek, op de dag dat het IMF haar World Economic Outlook zou publiceren. Vanwege de huidige spanningen gaf Gita al aan dat een voorspelling van de wereldeconomie moeilijk te maken zal zijn en dat er hoogstwaarschijnlijk met verschillende scenario’s gewerkt zou worden. Dit bleek later op de dag ook het geval.
Carlyle AlpInvest: AGM in Amsterdam
Afgelopen week was Rogier van Mazijk namens BB Capital aanwezig bij de AGM van Carlyle AlpInvest in Amsterdam, met een avondprogramma in Capital C en een diner in het Scheepvaartmuseum
Resilience (weerbaarheid) is de nieuwe standaard. Commodities, hard assets, defensie en nationale veiligheid zijn doorslaggevend geworden voor kapitaalallocatie. Er zit waarde in tastbare zaken en het beheersen van bottlenecks zoals olie en koper. In de woorden – en gedurfde macrovisie – van keynote speaker Jeff Currie: geopolitieke spanningen (denk aan Iran en de Straat van Hormuz) zullen volgens hem voor langere tijd macro-economische tegenwind veroorzaken, langer dan markten momenteel inprijzen. De shift van tech naar hard assets lijkt daarmee een van de dominante trends voor de komende jaren.
Resilience (weerbaarheid) is de nieuwe standaard. Commodities, hard assets, defensie en nationale veiligheid zijn doorslaggevend geworden voor kapitaalallocatie.
Binnen Carlyle Alpinvest (een fonds waar wij met BB Capital in investeren) is AI geen abstracte toekomstvisie meer, maar een concreet hulpmiddel om door enorme hoeveelheden proprietary data te spitten. Niet om kosten te besparen, maar om die edge (alpha) te vinden. Het verzamelen van veel data is een grote uitkomst in secondaries, omdat daarmee de deals sneller gepriced kunnen worden, en er dus sneller en meer term sheets kunnen worden verstuurd.
Secondaries als smeerolie van de markt
De secundaire markt is fundamenteel veranderd. Vroeger was dit het domein van partijen die ‘moesten’ verkopen, maar nu is het een slimme, strategische tool. Alpinvest ziet steeds vaker dat de absolute ’trofee-assets’ (de beste bedrijven in de portfolio) langer worden vastgehouden via speciale fondsen. Zo kan verdere groei gemaximaliseerd worden, terwijl ze investeerders die hun geld eerder nodig hebben toch een uitgang bieden. De markt is geëxplodeerd naar 220 miljard dollar; secondaries zijn echt de smeerolie geworden die de markt meer liquide maakt dan voorheen.
Ook in secondaries is de tijd van generalistisch denken voorbij. De winnaars van morgen zijn de specialisten die alles weten van complexe niches zoals nationale veiligheid, de energietransitie of private credit.
Zorg & ICT 2026 in de Jaarbeurs
Guido ten Voorde was deze week bij de Zorg & ICT 2026 beurs in de Jaarbeurs in Utrecht, waar opnieuw duidelijk werd hoe groot de urgentie én de kansen in de zorgtransitie zijn.
In het openingswoord zette Ernst Kuipers meteen de toon met twee thema’s die overal terugkwamen: het verkleinen van de kloof tussen vraag en aanbod in de zorg, en het vergroten van de autonomie van patiënten door meer regie op het eigen zorgpad en beter inzicht in eigen data. Wat daarbij opviel: de transformatie begint niet alleen met nieuwe technologie, maar juist met het slimmer benutten van wat er al is. Eerst optimaliseren, dan opschalen. En minstens zo belangrijk: echte vooruitgang vraagt om samenwerking over grenzen van organisaties en systemen heen, in plaats van te blijven hangen in het bekende “not invented here”-syndroom.
Een van de vele praktijkvoorbeelden die dat onderstreepten, was de sessie van Axians en Mendix over grip op wachttijden en planning, en over hoe agentic AI vandaag al concrete impact maakt in de zorg. Maar dat was slechts één van de vele inzichten, gesprekken en praktijkervaringen die Guido meenam van dit inspirerende event.
Crowe Foederer: Golf Event
Gisteren waren Julian Neijzen en Guido ten Voorden bij het jaarlijkse golf event van Crowe Foederer bij Chi Chi in Utrecht. Een mooie gelegenheid om in een informele setting weer bij te praten met bekende relaties én nieuwe contacten te spreken. Tussen de swings, bites en gesprekken door stond vooral het versterken van de relatie centraal. Precies het soort moment waarop zakelijke verbinding en persoonlijke aandacht mooi samenkomen.
CapitalK 2026 in Amsterdam
Gisteren vond CapitalK 2026 plaats in Capital C Amsterdam, georganiseerd door 9Corporate, Stepstone Corporate Finance en Svalner Atlas Advisors. Vanuit BB Capital was Rick Weening hierbij aanwezig. Naast volop gelegenheid om bij te praten met adviseurs, ondernemers en andere investeerders, verzorgde psycholoog Ap Dijksterhuis een korte lezing over het thema geluk. Een prikkelend en herkenbaar verhaal dat ook na afloop nog genoeg stof tot gesprek bood.
BB Capital: Vacature Alert
Wil je helpen bouwen aan de marketingstrategie van een van de grootste private markets partijen van Europa? Wij zijn op zoek naar een Marketing Strateeg die meehelpt onze ambities waar te maken.
Ben jij de Marketing Strateeg die wij zoeken?
Bekijk de vacature en reageer als jij je herkent in de functie.
Susan van Koeveringe
Susan is opgegroeid in een ondernemersgezin en startte na haar studie Bedrijfskunde Finance Investments bij ABN AMRO bank. In 2007 richtte ze BB Capital op, om ondernemers en de professionele financiële wereld van Private Equity te verbinden.
