Kan duurzaamheid een concurrentievoordeel opleveren?
Binnen private markets wordt duurzaamheid vaak gezien als een verantwoordelijkheid. Maar wat gebeurt er wanneer het een motor wordt voor groei, weerbaarheid en waardecreatie? In onze nieuwste case study onderzoeken we hoe Groupe Routin, samen met Argos Climate Action, duurzaamheid verankerde in zijn bedrijfsmodel en internationale groeistrategie.
Het resultaat is een exclusieve private markets case study over hoe investeerders, managementteams en duurzaamheidsexperts gezamenlijk duurzaam concurrentievoordeel kunnen creëren. Met bijdragen van Albert van Zadelhoff, Simon Guichard, Sandra Lagumina, Loïc Couilloud en Jessica Peters.
Bekijk hier het interview met Jessica Peters, Head of ESG van Argos Fund. Of lees het hieronder!
ESG vandaag: van beperking naar groeimotor
ESG wordt vaak gepresenteerd als een beperking of als een compliance-thema. Hoe kijken jullie daar vandaag de dag naar vanuit jullie perspectief als buyout-investeerder?
“Ik denk dat dat perspectief echt is veranderd. Vandaag de dag kun je ESG niet meer los zien van waardecreatie. Het is geen beperking meer, maar juist een drijvende kracht achter hoe bedrijven opereren en waarde creëren.
Wanneer we naar bedrijven kijken, zien we ESG niet als een aparte werkstroom. Het is verweven met hoe je de operatie aanstuurt, hoe je naar supply chains kijkt, hoe je met klanten omgaat en hoe je het bedrijf voorbereidt op de toekomst.
Als je duurzame waarde wilt creëren, moet je duurzaamheid integreren in je businessmodel. Anders werkt het simpelweg niet. Het is niet iets wat je er achteraf nog even aan kunt toevoegen.”
Wat is er de afgelopen jaren veranderd waardoor duurzaamheid niet langer alleen een rapportageverplichting is, maar juist een strategische hefboom?
“Wat is veranderd, is dat bedrijven nu veel beter begrijpen waar duurzaamheid daadwerkelijk waarde creëert. Het gaat niet meer alleen om rapportage of compliance, maar ook om operationele verbeteringen, efficiëntie, het verlagen van risico’s en het creëren van nieuwe kansen.
We zien bijvoorbeeld dat decarbonisatie niet alleen draait om het verminderen van uitstoot. Het gaat ook om het verbeteren van energie-efficiëntie, het verlagen van kosten en het veerkrachtiger maken van de operatie. Tegelijkertijd zijn klanten bewuster geworden, zijn supply chains transparanter en moeten bedrijven zich daarop aanpassen. Daardoor wordt duurzaamheid onderdeel van de strategie, en niet alleen iets waarover je rapporteert.”
Op welke gebieden zien jullie de sterkste koppeling tussen decarbonisatie en economische prestaties?
“Die koppeling is heel sterk binnen de operatie. Als je bijvoorbeeld kijkt naar energie-efficiëntie, dan leidt het verlagen van energieverbruik direct tot lagere kosten. Maar het gaat niet alleen om kostenefficiëntie. Het gaat ook om productontwikkeling, toegang tot nieuwe markten en de mogelijkheid om jezelf als koploper te positioneren.
Decarbonisatie kan bedrijven ook helpen om nieuwe markten te betreden of zich te onderscheiden, zeker nu klanten steeds vaker op zoek zijn naar duurzame producten. Het is dus een combinatie van efficiëntie, groei en positionering.”
Meer weten over impact investing?
Met het BB Capital NextGen Fund investeert u in de start, groei en transformatie van bedrijven.
Waarom zijn private-equityfondsen bij uitstek goed gepositioneerd om duurzaamheidstransities te versnellen?
“Private equity is hiervoor goed gepositioneerd, omdat we als aandeelhouder heel actief betrokken zijn. We staan dicht bij het management, werken dagelijks met hen samen en zijn betrokken bij operationele beslissingen. Het gaat dus niet alleen om het stellen van doelen, maar juist om het daadwerkelijk doorvoeren van veranderingen. We kunnen meedenken over de strategie, maar ook helpen bij de uitvoering. En dat maakt een groot verschil.
In vergelijking met publieke markten, waar de betrokkenheid vaak meer op afstand is, biedt private equity de mogelijkheid om transformatie echt van binnenuit aan te jagen.”
ESG als hefboom voor waardecreatie
Hoe past ESG vandaag de dag binnen jullie investeringsstrategie?
“ESG is volledig geïntegreerd in ons investeringsproces. Wanneer we een bedrijf beoordelen, kijken we naar duurzaamheidsaspecten op dezelfde manier als naar financiële of operationele aspecten. We behandelen ESG dus niet als iets aparts. Het is onderdeel van de due diligence, onderdeel van de investeringscase en onderdeel van het waardecreatieplan. Vanaf het eerste moment beoordelen we hoe duurzaamheid waarde kan creëren en hoe we dat kunnen integreren in het businessplan.”
Wanneer jullie naar potentiële overnames kijken, welke signalen laten dan zien dat een bedrijf waarde kan creëren door een duurzaamheidstransformatie?
“We kijken waar de impact binnen het bedrijf zit. Dat kan in de operatie zijn, in de supply chain, in de producten of in de governance. In sectoren zoals agrifood weten we bijvoorbeeld dat grondstoffen en supply chains cruciaal zijn. Daarom kijken we hoe die worden beheerd, wat de carbon footprint is en waar verbeteringen mogelijk zijn.
Ook kijken we of een bedrijf al stappen heeft gezet in deze transitie. Sommige bedrijven hebben al veel gedaan, terwijl er bij andere bedrijven nog veel onbenut potentieel ligt. Maar in beide gevallen is de vraag hetzelfde: kunnen wij waarde creëren door die transitie te versnellen?”
Waar creëert decarbonisatie meestal waarde binnen een portfoliobedrijf?
“Decarbonisatie creëert op verschillende manieren waarde. Ten eerste via kostenefficiëntie, vooral op het gebied van energie en operatie. Ten tweede via groei, omdat duurzame producten nieuwe markten kunnen openen of de positionering van het bedrijf kunnen versterken. Ten derde via veerkracht. Bedrijven die hun middelen beter beheren en meer grip hebben op hun supply chain, zijn minder kwetsbaar voor schokken. En tot slot via onderscheidend vermogen, omdat duurzaamheid kan uitgroeien tot een concurrentievoordeel.”
De case van Groupe Routin
Als je specifiek naar Groupe Routin kijkt, hoe vertaalt duurzaamheid zich dan naar waardecreatie?
“Als je naar Groupe Routin kijkt, zie je dat duurzaamheid is verankerd in het businessmodel. Het staat er niet los van, maar maakt onderdeel uit van hoe het bedrijf opereert en groeit. Je ziet dat terug in de supply chain, waar zij werken aan het inkopen van betere grondstoffen. Je ziet het in de operatie, waar zij de efficiëntie verbeteren. En je ziet het in de producten, waar zij het aandeel natuurlijke en duurzame ingrediënten vergroten.
Al deze elementen dragen bij aan waardecreatie. Ze versterken de positionering van het bedrijf, verbeteren de efficiëntie en creëren nieuwe groeikansen.”
En welke rol speelt governance hierin?
“Governance is essentieel, omdat het ervoor zorgt dat duurzaamheid niet alleen een ambitie blijft, maar ook daadwerkelijk wordt uitgevoerd. Daarvoor heb je de juiste structuur, de juiste prikkels en duidelijke verantwoordelijkheid nodig. Het management moet gecommitteerd zijn en duurzaamheid moet verankerd zijn in de besluitvorming. Als de governance niet sterk is, blijft ESG een concept. Maar als de governance sterk is, wordt ESG operationeel.”
Afsluitend perspectief
Als je naar het grotere geheel kijkt, wat zegt dit dan over ESG-beleggen vandaag de dag?
“Het laat zien dat ESG geen losstaand onderwerp meer is. Het maakt onderdeel uit van hoe bedrijven waarde creëren en hoe investeerders naar groei kijken. Als je het goed aanpakt, is het geen afweging waarbij je iets moet inleveren. Het is juist een manier om prestaties te verbeteren, risico’s te verlagen en sterkere bedrijven te bouwen. En ik denk dat dat precies is wat we met cases zoals Groupe Routin willen laten zien: dat duurzaamheid en waardecreatie hand in hand gaan.”
Bob Hardus
Bob heeft een achtergrond in journalistiek en specialiseerde zich later in search en content marketing. Hij adviseert organisaties over het vergroten van online zichtbaarheid en het inzetten van storytelling.
