Wat zijn Secondaries?

7 maart 2025

Secondaries, of secundaire transacties, verwijzen naar het kopen of verkopen van bestaande belangen in private equity fondsen. Beleggers kunnen op hun beurt hun deel in een private-equityfonds verkopen, zodat ze hun geld eerder terug krijgen. De koper op zijn beurt, krijgt met een aankoop toegang tot een breed pakket aan beleggingen. Voor verkopers is dit handig, omdat ze hun geld eerder terug kunnen krijgen zonder te hoeven wachten tot het fonds afloopt. Voor kopers is het interessant omdat ze toegang krijgen tot een bestaande en vaak al goed gespreide portefeuille, soms tegen een lagere prijs.

Secundaire transacties

Heeft u een belang in een private equity fonds, dan kunt u dat via een secundaire transactie verkopen. Dat gebeurt bijvoorbeeld als u uw geld eerder terug wilt hebben. Een andere reden om uw belang te verkopen via een secundaire transactie is omdat u uw portefeuille anders wilt inrichten. Dit soort transacties worden geregeld door gespecialiseerde intermediairs. Deze tussenpersonen zorgen dat de kopers en verkopers elkaar vinden en de deal soepel verloopt.

”Tweedehands” PE belangen

Iemand die investeert in tweedehands PE-belangen (ook wel secondaries genoemd), koopt een aandeel in een private equity fonds van iemand anders. U stapt dus in een fonds dat al een tijdje bezig is waardoor u niet hoeft te wachten op de eerste stappen. Omdat het veel voordelen biedt voor investeerders, is deze markt de afgelopen jaren sterk gegroeid. Veel fondsen hebben al een trackrecord opgebouwd, u kunt precies zien waar het fonds al heeft geïnvesteerd en vaak is de risicovolle opstartfase al voorbij. 

Secondaries markt

Als u kijkt naar de secondaries markt voor private equity, dan ziet u een speciale niche binnen het PE landschap. In deze markt kunnen beleggers hun bestaande belangen verkopen. Voor kopers is het aantrekkelijk omdat ze die belangen soms tegen een korting kunnen overnemen. De markt is de afgelopen jaren sterk gegroeid. Zo bereikte de transactiewaarde van de secondaries markt in het jaar 2022 al $108 miljard.

Marktgroei en trends

Kijkt u naar de secondaries markt, dan ziet u dat deze de afgelopen jaren flink is gegroeid. Dit is deels te danken aan de toenemende behoefte aan liquiditeit onder investeerders. Steeds meer investeerders willen sneller bij hun geld en verkopen daarom hun private equity belangen. Tegelijkertijd zijn er steeds meer investeerders die juist graag instappen in bestaande fondsen. Deze laten immers zien hoe goed ze het doen. De professionalisering van de markt en de opkomst van gespecialiseerde fondsen hebben een grote bijdrage geleverd aan deze groei.

Toekomst van secondaries

Als u kijkt naar de toekomst van secondaries markt, ziet die er veelbelovend uit. Ten eerste blijft de private-equitywereld groeien, waarmee ook de behoefte toeneemt om bestaande belangen te kunnen kopen of verkopen. Ten tweede wordt de markt steeds toegankelijker, voor zowel kopers als verkopers. Dat alles maakt de kans groot dat deze markt in de komende jaren alleen maar belangrijker wordt.

Secondaries bieden investeerders een dynamische manier om hun PE portefeuille te beheren en toegang te krijgen tot bestaande investeringen met een bewezen trackrecord.