Een closed-end fonds heeft een expliciete structuur en eigenschappen. Daarin verschillen ze van andere fondsen. Het geeft een vast aantal aandelen uit en verkoopt deze op de aftermarket. De aftermarket staat in de financiële wereld voor de secundaire markt.
Structuur van een Private equity fonds
Deze investeringsfondsen kennen een vast aantal aandelen die worden uitgegeven. Vervolgens worden ze verkocht op de aftermarket, zoals een beurs. Anders dan bij een open-end fonds, hebben beleggers niet de mogelijkheid om nieuwe effecten te kopen of te retourneren aan het closed-end fonds. Dat betekent dat constructie standvastiger is en dat ze minder gebonden zijn aan de gebruikelijke instroom en uitstroom van geld.
Vaste looptijd fonds
Een kenmerk waarin een closed-end fonds verschilt van andere type investeringsfondsen is de looptijd. De tijd waarin het fonds werkzaam is wordt vooraf vastgesteld. In de meeste gevallen gaat het om een looptijd van 5 tot 10 jaar. Hierdoor zijn helderheid en zekerheid voor zowel investeerders als voor fondsbeheerders gewaarborgd. Zodra de geldigheidsduur van het fonds is gepasseerd, wordt deze gesloten en worden de opbrengsten onder de aandeelhouders verdeeld.
Gecommitteerd kapitaal
Het vermogen in het fonds wordt voor het begin van de starttijd gecommitteerd door de geldschieters. Daarmee zijn ze gehouden aan het investeren van een specifiek geldbedrag. Het kapitaal kan in delen worden uitgevraagd door de beheerder van het closed-end fonds. Met gecommitteerd kapitaal heeft een fondsbeheerder altijd de zekerheid en mogelijkheid tot het uitvoeren van doordachte kapitaalinvesteringen.
Beperkte liquiditeit
De gelimiteerde beschikbaarheid is een belangrijk facet van een closed-end fonds. Een investeerder kan de effecten niet terugverkopen aan het fonds. De verkoop moet geschieden op de aftermarket. Het gevolg kan een wisseling in de prijs zijn die niet direct in verband staat met de fondswaarde. Daardoor is een bestendige en ordelijke manier van beleggen mogelijk. Ze hebben een vastgestelde beschikbaarheid en een gecommitteerd kapitaal. De beperkte looptijd kan uitdagend zijn, maar biedt wel een heldere en zekere structuur voor investeerders.
