BB Capital's Friday Feed - Edition #144

Woensdag 10 december zijn Susan van Koeveringe, Mathijs Biesta en Marc Teseink naar Parijs afgereisd. Ze begonnen met een gezamenlijk bezoek aan fondsmanager Ardian. Ardian is een bestaande fondsmanager van VL&C Infrastructure III; het derde fund of funds van Van Lawick Capital, nu onderdeel is van BB Capital. Met de overname van Van Lawick Capital was dit voor BB Capital een mooi moment voor een eerste kennismaking op het kantoor van Ardian alsmede een goed moment om de voortgang van deze fondsinvestering te bespreken.

Heathrow Airport
Een bekende investering van Ardian en onderdeel van het infrastructuurfonds waarin we participeren is de Britse luchthaven Heathrow Airport. Ook kent dit fonds een Nederlandse investering: Attero. Attero verwerkt afval tot nieuwe grondstoffen en groene energie. Marc Tesink bezocht ook Antin, een andere  fondsmanager binnen de infrastructuurportefeuille van BB Capital.‘

Committed Advisors
Susan en Mathijs woonden ondertussen de Annual General Meeting van Committed Advisors bij in het prachtige Peninsula Hotel in Parijs. Committed Advisors investeert in private equity secondary transacties en richt zich daarbij op de wereldwijde middenmarkt. Het huidige fonds waar BB Capital Private Equity in deelneemt is bijna volledig geïnvesteerd. De eerste distributies komen al terug vanuit diverse exits uit het fonds.

Continuation vehicle
Een noemenswaardige transactie betreft een zogenaamd continuation vehicle dat Committed Advisors in 2023 heeft gearrangeerd met de Nederlandse investeerder Bencis Capital Partners. Een continuation vehicle houdt in dat een private equity fonds één of meerdere bedrijven vanuit het fonds onderbrengt in een nieuw investeringsvehikel, waarvoor vers kapitaal wordt opgehaald. Met dit nieuwe kapitaal kunnen bestaande investeerders in het hoofdfonds uitstappen, waarmee een private equity fonds liquiditeit kan genereren. Investeerders die dat niet willen, kunnen doorinvesteren in het continuation vehicle. Robart Falk lichtte deze transactie namens Bencis toe aan de aanwezigen in de zaal. Onlangs is één van de bedrijven uit dat vehikel verkocht, wat een mooi rendement heeft opgeleverd voor Committed Advisors, en daarmee voor onze investeerders in BB Capital Private Equity.

Deze week kondigden we de oprichting aan van onze Advisory Board aan. De leden van dit adviesorgaan brengen decennialange ervaring mee in private markets, bancaire dienstverlening en governance. Industry experts die wij met trots aan u voorstellen!

In een markt waarin snelheid en complexiteit toenemen, biedt een Advisory Board meer dan alleen een kwaliteitswaarborg: het creëert een platform voor onafhankelijke expertise, kritische reflectie en strategische dialoog. Voor onze investeerders en portfoliobedrijven betekent dit een extra laag van governance en inzicht, gericht op duurzame waardecreatie.

In de Private Markets Outlook 2026 van BlackRock zien we dat private markten een steeds belangrijkere rol spelen in de manier waarop kapitaal wereldwijd wordt ingezet — van infrastructuur en bedrijfsfinanciering tot portfolio-diversificatie.

Key takeaways

1. Private markten in transformatie
Kapitaal zoekt wereldwijd veerkrachtin een veranderende economie; in deze transformatie nemen private markten een sleutelpositie in. Ze bieden oplossingen voor urgente uitdagingen en nieuwe kansen, met het potentieel om fundamenteel te veranderen hoe overheden en bedrijven infrastructuur ontwikkelen, hoe ondernemingen hun groei financieren en hoe beleggers hun portefeuilles diversifiëren.

2. Private credit steeds belangrijker
Met IPO- en M&A-activiteit die trager is geworden, blijven veel bedrijven langer privaat. Dit vergroot de rol van private credit en secundaire strategieën als belangrijke bronnen van financiering en liquiditeit.

3. Breder beleggerslandschap
Naast grote institutionele spelers ziet Blackrock dat ook vermogens- en pensioenbeleggers meer alloceren naar private markten – mede dankzij nieuwe fondsstructuren zoals ELTIFs, LTAFs en modelportefeuilles die (semi-)liquiditeit verbeteren.

4. Continuüm tussen publieke en private markten
Private markten worden steeds transparanter en toegankelijker, wat leidt tot een vloeiendere integratie met publieke markten. Blackrock noemt dit een “continuüm” in plaats van een sterk gescheiden universum.

We blijven groeien en zijn volop op zoek naar nieuw toptalent voor diverse openstaande vacatures, zoals bijvoorbeeld voor Senior Compliance Officer en Junior Fondsencontroller.