Private Markets Outlook 2026: nieuwe kansen na transitie

Private Markets Outlook 2026: nieuwe kansen na transitie

21 oktober 2025

Drie groeithema’s voor 2026

1. Explosieve groei in kunstmatige intelligentie
AI is de grootste groeimotor van de komende jaren. Grote technologiebedrijven zullen honderden miljarden dollars investeren in datacenters en de benodigde energievoorziening, van alternatieve energie tot kernenergie. Experts schatten dat er tot het einde van dit decennium tussen de drie en vier biljoen dollar in AI-infrastructuur wordt gestoken.

2. Private credit profiteert van herfinancieringsgolf
Private credit is inmiddels uitgegroeid tot meer dan 1,5 biljoen dollar aan beheerd vermogen. Voor 2026 zijn de vooruitzichten gunstig, met een golf van ruim 600 miljard dollar aan hoogrentende bedrijfsobligaties en leningen die in 2026 en 2027 moet worden geherfinancierd.

3. Terugkeer van transacties
In de eerste helft van 2025 bereikten exits het hoogste niveau in drie jaar. Realistischere waarderingen en betere financieringsvoorwaarden zorgen voor hernieuwde dynamiek in de dealmarkt.

Een nieuw diversificatie-universum

Professionele beleggers blijven optimistisch. De sector groeit naar verwachting van dertien biljoen dollar vandaag naar meer dan twintig biljoen dollar in 2030. Steeds meer grote bedrijven kiezen ervoor om langer privaat te blijven in plaats van naar de beurs te gaan, omdat ze via private equity fondsen beter kapitaal kunnen ophalen zonder de strenge rapportageverplichtingen van beursgenoteerde ondernemingen.

Belangrijker nog is de verschuiving in hoe professionele beleggers naar private markets kijken. Waar deze beleggingscategorie twintig jaar geleden nog werd gezien als een exotische toevoeging, behoort ze nu tot de kern. Private markets nemen steeds meer de rol over die traditioneel was weggelegd voor obligaties. In een wereld waar obligatierentes jarenlang historisch laag waren, bieden private markets een alternatief dat zowel stabielere kasstromen kan leveren als veel betere langetermijnrendementen.

Private markets als kernallocatie

Professionele beleggers blijven optimistisch. De sector groeit naar verwachting van dertien biljoen dollar vandaag naar meer dan twintig biljoen dollar in 2030. Steeds meer grote bedrijven kiezen ervoor om langer privaat te blijven in plaats van naar de beurs te gaan, omdat ze via private equity fondsen beter kapitaal kunnen ophalen zonder de strenge rapportageverplichtingen van beursgenoteerde ondernemingen.

Belangrijker nog is de verschuiving in hoe professionele beleggers naar private markets kijken. Waar deze beleggingscategorie twintig jaar geleden nog werd gezien als een exotische toevoeging, behoort ze nu tot de kern. Private markets nemen steeds meer de rol over die traditioneel was weggelegd voor obligaties. In een wereld waar obligatierentes jarenlang historisch laag waren, bieden private markets een alternatief dat zowel stabielere kasstromen kan leveren als veel betere langetermijnrendementen.

Van visie naar implementatie

De vraag of beleggers in private markets zouden moeten investeren is inmiddels achterhaald. Private markets zijn geen optionele toevoeging meer aan een portefeuille, maar vormen de kern van moderne vermogensopbouw. Ze nemen geleidelijk de rol over die voorheen was voorbehouden aan obligaties: het bieden van stabiele, langetermijnrendementen met een aantrekkelijke risico-rendementsverhouding. De werkelijke uitdaging ligt niet meer bij de vraag “of”, maar bij “hoe”. Het gaat om de juiste implementatie, waarbij selectie en efficiënt kapitaalbeheer het verschil maken tussen succes en teleurstelling.

Implementatie en diversificatie als succesfactoren

Voor wie wil profiteren van de kansen in 2026 is de kwaliteit van uitvoering allesbepalend. Een cruciale factor is zorgen dat het kapitaal daadwerkelijk aan het werk wordt gezet. Private markten kennen vaak langere opbouwfases waarin toegezegd kapitaal nog niet is geïnvesteerd. Door slim te sturen op kasstromen kunnen beleggers de kosten relatief laag houden, terwijl tegelijkertijd zowel het rendement als het risicoprofiel van de totale portefeuille duidelijk verbeteren.

Belangrijk is ook dat de combinatie van private equity, private credit en infrastructuur op zichzelf al zorgt voor een verbetering van rendement en risico. Deze drie segmenten hebben verschillende risicokarakteristieken, maar reageren anders op economische cycli. Private equity biedt groeipotentieel, private credit levert stabiele inkomsten met voorrang in de kapitaalstructuur, en infrastructuur combineert voorspelbare kasstromen met inflatieprotectie. Samen vormen ze een robuuste mix die betere diversificatie biedt dan traditionele obligaties ooit konden leveren.

Hier komen geduld, discipline en due diligence om de hoek kijken – maar ook kennis, inzicht en een sterk netwerk blijken cruciaal te zijn. De private markets sector, met name in Europa, heeft nog steeds een sterk clubachtig karakter. Toegang tot de beste fondsen en de meest aantrekkelijke deals vereist vaak jarenlange relaties en een bewezen staat van dienst binnen de industrie. Het netwerk van dealmakers, fondsbeheerders en investeerders kent elkaar vaak persoonlijk en werkt bij voorkeur met bekende partners. Voor mensen van buiten deze wereld is het moeilijk om dezelfde toegang te krijgen tot topkwaliteit investeringsmogelijkheden die de insiders wel hebben.

Dit betekent dat succesvol beleggen in private markets niet alleen draait om het analyseren van cijfers, maar ook om het hebben van de juiste connecties en het begrijpen van de ongeschreven regels binnen de sector. Managers die zelf een lange ervaring hebben op het gebied van private markets beschikken over deze netwerken en weten welke fondsen daadwerkelijk waarde toevoegen en welke vooral goed zijn in marketing. Ze kennen de reputaties van verschillende teams, begrijpen de subtiliteiten van verschillende strategieën, en hebben vaak voorkeursbehandeling bij nieuwe fondsen omdat ze bewezen betrouwbare partners zijn.

Voor buitenstaanders zonder deze ervaring en netwerken is het risico aanzienlijk groter dat ze eindigen bij fondsen met ondermaatse prestaties of bij fondsen die wel toegankelijk zijn juist omdat professionele insiders ze links laten liggen. De tijd dat je alleen met slim lenen en wat kostenbesparingen goede rendementen kon behalen is voorbij. Nu draait het om echte operationele verbeteringen, innovatie en groeistrategie – en het vermogen om de managers te identificeren die dit daadwerkelijk kunnen leveren. Voor particuliere beleggers is het belangrijk te begrijpen dat toegang alleen niet voldoende is – de kwaliteit van de selectie bepaalt uiteindelijk het rendement.

Afgewogen vooruitzichten

Kijkend naar 2026 lijkt de balans tussen kansen en risico’s gunstiger dan in de afgelopen jaren. De aanpassingsperiode na de rentestijgingen is grotendeels achter de rug, dealactiviteit neemt toe, en er zijn concrete investeringsthema’s zoals AI-infrastructuur en private credit die aantrekkelijke mogelijkheden bieden.

De discussie over private markets draait niet langer om de vraag of ze een plaats verdienen in de portefeuille – dat doen ze zonder twijfel. De focus ligt nu op implementatie: hoe bouw je een private markets allocatie op die daadwerkelijk waarde toevoegt? Dat vereist toegang tot ervaren professionals met jarenlange ervaring en een uitgebreid netwerk binnen de sector, managers die begrijpen hoe je kapitaal efficiënt inzet en kosten laag houdt, en een gedisciplineerde aanpak waarbij rendement en risico hand in hand gaan.

Voor wie deze combinatie van expertise, netwerk en implementatiekracht kan bieden of kan inschakelen, is de private marktsector meer dan een interessante aanvulling – het is een fundamenteel onderdeel van een moderne beleggingsstrategie. In de portefeuilles van morgen nemen private markets de plaats in die obligaties jarenlang hebben ingenomen: als een kernallocatie die stabiliteit, inkomen en groei combineert op een manier die op de publieke markten steeds moeilijker te vinden is.

Foto door: Yoksel Zok