Impact investing: hoe werkt het, waar komt het vandaan en waarom is het een goed idee?

6 februari 2025

Impact investing staat voor investeren met een focus op financieel rendement in combinatei met meetbare positieve impact op mens en milieu. Impact investing wint wereldwijd aan populairiteit. Maar wat is het precies, waar komt het vandaan, en waarom zou u als belegger overwegen hierin actief te worden? Dit artikel neemt u mee in het heden en verleden van impact investing en legt uit waarom deze aanpak in de private markten een solide keuze is.

Wat is impact investing?

Impact investing combineert twee doelen: het genereren van financieel rendement en het realiseren van een positieve maatschappelijke of ecologische impact. In tegenstelling tot traditionele beleggingen, waarbij rendement vaak het enige criterium is, richten impact beleggingen zich op meetbare resultaten op verschillende gebieden zoals duurzaamheid, sociale rechtvaardigheid of innovatie in de zorg en andere sectoren.

Private markten en impact investing

Binnen de wereld van impact investing spelen private markets een cruciale rol. Private markten omvatten investeringen in bijvoorbeeld niet beurs-genoteerde bedrijven en projecten zoals private equity, vastgoed en infrastructuur. Dat biedt beleggers de mogelijkheid om directe invloed uit te oefenen op de strategie en activiteiten van de bedrijven en projecten waarin wordt geïnvesteerd, wat maakt dat private markets bij uitstek geschikt zijn voor impact investing.

Voorbeelden van impact investing in private markten zijn investeringen in hernieuwbare energie, sociale woningbouw of startups die oplossingen bieden voor klimaatverandering. In Nederland zijn er diverse impactfondsen actief, zoals die van Triodos Investment Management, Carbon Equity en onze eigen NextGen fonds met elk een specifieke focus.

Waar komt impact investing vandaan?

Impact investing is geen nieuw fenomeen, maar de term werd pas in 2007 breder bekend. De Rockefeller Foundation muntte de term om hun manier van investeren te beschrijven. Het concept heeft echter historische wortels. Filantropische initiatieven en sociale investeringen bestaan al eeuwen. In de 18e en 19e eeuw was het gebruikelijk dat welgestelde families projecten met een sociaal doel, zoals onderwijs en sociale huisvesting financieerden.

In de jaren ’60 en ’70 van de vorige eeuw groeide het bewustzijn van maatschappelijke verantwoordelijkheid onder beleggers. De opkomst van de milieubeweging en aandacht voor mensenrechten speelden hierbij een grote rol. In deze periode waren er beleggingsfondsen, die bijvoorbeeld investeringen in controversiële sectoren zoals wapens of tabak uitsloten.

Vanaf de jaren 2000 kreeg impact investing een meer structurele vorm. Steeds meer institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en vermogensbeheerders, ontdekten de mogelijkheden van impact investing. Vooral de opkomst van duurzame ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals) van de Verenigde Naties in 2015 gaf een krachtige impuls. Deze doelen bieden een kader voor investeringen die bijdragen aan een betere wereld.

Nederland als koploper

In Nederland heeft impact investing zich sterk ontwikkeld. Ons land heeft een lange traditie van sociaal bewust ondernemen en beleggen. Triodos Bank was in de jaren ’80 een van de pioniers op dit gebied. Inmiddels is Nederland de thuisbasis van een breed scala aan impactfondsen en duurzame investeringen. Nederlandse pensioenfondsen, zoals ABP en PGGM, zijn internationaal toonaangevend in het integreren van duurzaamheid in hun beleggingsstrategiën.

Daarnaast heeft de overheid initiatieven gelanceerd om impact investing te stimuleren, zoals belastingvoordelen bij investeren in erkende groenfondsen en subsidies voor duurzame energieprojecten. Hierdoor is Nederland een belangrijke speler geworden in de Europese markt voor impact investeren.

Hoe werkt impact investing?

Impact investing is gebaseerd op drie kernprincipes:

1. Intentionaliteit: het doel om een positieve impact te realiseren moet expliciet zijn. Investeerders kiezen bewust voor bedrijven en projecten die bijdragen aan maatschappelijke of ecologische doelen.
2. Meetbare impact: de impact moet meetbaar zijn en systematisch worden gerapporteerd. Dit kan bijvoorbeeld via Key Performance Indicators (KPI’s) die aansluiten bij de duurzame ontwikkelingsdoelen (SDG’s).
3. Financieel rendement: impact investing streeft naar een balans tussen impact en rendement. Hoewel sommige impactfondsen genoegen nemen met een lager rendement, is het doel in veel gevallen marktconform of zelfs hoger rendement te realiseren.

In de praktijk begint impact investing met het definiëren van duidelijke doelstellingen. Investeerders kiezen vaak voor een specifieke sector, zoals gezondheidszorg, hernieuwbare energie of sociale huisvesting. Vervolgens worden bedrijven en projecten gescreend op hun impact en potentieel rendement.

Een belangrijk instrument binnen impact investing is “impact measurement and management” (IMM). Dit omvat methodologieën om de resultaten van investeringen op een transparante en consistente manier te meten. Tools zoals de Impact Management Project (IMP) en standaarden zoals de Global Impact Investing Rating System (GIIRS) helpen beleggers hierbij.

Waarom is impact investing een goed idee?

Er zijn meerdere redenen aan te wijzen waarom impact investing een aantrekkelijke optie is voor beleggers:

1. Groeiende vraag naar duurzaamheid

Zowel consumenten als overheden eisen steeds meer dat bedrijven verantwoordelijkheid nemen voor hun impact op mens en milieu. Impact investing speelt in op deze trend. Die combinatie maakt duurzame en sociale bedrijven toekomstbestendig en winstgevend.

2. Kansen in private markets

De groei van impact investing biedt enorme kansen in private markets. Doordat private markten vaak minder gereguleerd zijn dan publieke markten, kunnen investeerders een directere invloed uitoefenen. Dit maakt het mogelijk om waarde te creëren op zowel financieel als maatschappelijk vlak.

3. Risicobeheer

Duurzame en sociale bedrijven zijn vaak beter bestand tegen risico’s zoals milieuschandalen of veranderende regelgeving. Impact investing kan daarom bijdragen aan een robuustere portefeuille.

4. Betekenisvol beleggen

Voor veel beleggers is impact investing meer dan alleen financieel gewin. Het biedt de mogelijkheid om bij te dragen aan een betere wereld, wat steeds belangrijker wordt voor zowel particuliere als institutionele beleggers.

5. Sterke prestaties

Onderzoek toont aan dat impactfondsen vergelijkbare of zelfs betere rendementen kunnen bieden dan traditionele beleggingen. Deze inzichten hebben de aantrekkingskracht van impact investing aanzienlijk vergroot, vooral onder institutionele beleggers.

Impact investing in Nederland vandaag de dag

In Nederland groeit impact investing gestaag, zowel onder particuliere als institutionele beleggers. Pensioenfondsen hebben specifieke duurzaamheidsdoelen opgenomen in hun beleggingsstrategiën. Ook zijn er steeds meer particuliere fondsen en platforms die impact investing toegankelijk maken voor kleinere investeerders. Een belangrijk voorbeeld is het BB Capital NextGen fonds, een fund of funds dat particuliere investeerders toegang verschaft tot exclusieve impact fondsen.

Conclusie

Impact investing is een krachtige combinatie van financieel rendement en positieve verandering. Het concept, dat stevig geworteld is in een rijke traditie van maatschappelijk verantwoord ondernemen, groeit snel in zowel omvang als belang. Vooral in Nederland speelt impact investing een prominente rol dankzij een innovatieve markt en sterke institutionele betrokkenheid. Voor beleggers die waarde hechten aan duurzaamheid en maatschappelijke vooruitgang, bieden private markets unieke mogelijkheden om direct impact te maken. Met bewezen rendementen en de kans om bij te dragen aan een betere wereld, is impact investing niet alleen een goed idee, maar ook een investering in de toekomst.

Bent u benieuwd naar de mogelijkheden van impact investing in private markten? Neem dan contact op om verder te praten over de impact die u kunt maken met een investering in ons NextGen fonds.

We hebben ook een whitepaper over impact investing. Deze kunt u hier downloaden.